決算短信口座⑤ 〜キャッシュフロー計算書〜

もうじき、３月が終わってしまします。なんとか、決算短信口座を
完結させなければ。ということで、本日は、キャッシュフロー計算書
についてご説明します。

決算短信口座③でご説明致しましたが、損益計算書は、１年間の
会社の成績表のことでしたね。
売上高　→　売上総利益　→　営業利益　→　経常利益　→　当期利益
という流れで、会社の最終的な利益である「当期利益」を導き出しました。
ここで、考えてみたいのは、この当期利益と会社の手元にある現金とが
一致するかどうかということです。
結論から申し上げると、これは一致しません。
その理由は、日本の企業会計では「発生主義」で損益計算書を作成
しているからです。
具体的にご説明します。
日本の企業間の取引では、商品は注文するとすぐに手元に届きますが、
代金の支払いは１ヶ月先、２ヶ月先などという形が主流です。
企業間の取引は現時点ではなく、将来の現金の受取りや支払いを
約束した取引で成り立っているのです。
たとえば、３月決算の会社があったとします。３月中に売り上げた
商品、製品やサービスは、売り上げた日に帳簿に計上されます。
しかし、実際に現金が入ってくるのは、４月、５月になってから。
ということは、３月末で会計を閉めた段階で、損益計算書には、
売上は計上されていますが、現金は手元にないことになります。
よって、当期利益とキャッシュは一致しないのです。

そこで、キャッシュの出入りがどうなっているかを調べることが
とても重要になってくるのです。皆さんは、「黒字倒産」という言葉を
お聞ききになったことがありますか？これは、損益計算書上では、
黒字であるにもかかわらず、手元のキャッシュが足らずに倒産に
追い込まれることをいいます。特に、創業間もないベンチャー企業
などは、財務力が弱いために、資金繰りがつかなくなり、倒産など
ということが１００％ないとはいいきれません。だから、
キャッシュフロー計算を調べることが大変重要なのです。

キャッシュフロー計算書は、次の４つの項目から成り立っています。
　①営業活動によるキャッシュフロー
　②投資活動によるキャッシュフロー
　③財務活動によるキャッシュフロー
　④現金同等物

各項目の金額がプラスになっているか、マイナスになっているかに
に着目します。
　①会社本来の事業活動からあがってくるキャッシュ。
　　この数字がマイナスになっているということは、本業でキャッシュ
　　を稼ぐことができなわけですから、その会社の存在意義が問われます。
　②事業拡大のための投資、財テクのための投資などキャッシュの
　　出入りを示します。会社が順調に拡大していれば、事業拡大のための
　　投資が必要になります。通常は、この項目はマイナスになります。
　③借入金や社債・株式の発行や配当金の支払いなどのお金の出入りを
　　示します。
　　銀行からの借入や株式発行によって資金調達をすれば、この項目は
　　プラスになります。
　　一方、営業活動によるキャッシュフローが潤沢（本業が儲かっている）
　　で、事業拡大のための投資や財テクにまわしたり、配当金の支払いが
　　できていれば、この項目はマイナスになります。
　　基本的には、マイナスが望ましいのですが、高成長の時期にある
　　ベンチャー企業などは、資金調達をして、事業拡大のための投資に
　　まわす傾向がありますので、この項目がプラスになります。
　④①〜③の全体を含めたキャッシュの増減を示します。

貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、の中である意味１番
注目すべき計算書といえると思います。
投資のプロは、
キャッシュフロー計算書　→　貸借対照表　→　損益計算書　の順で
注目しています。